Pengiraan ChOD:
1. Anggarkan potensi pendapatan kasar.
Ini dilakukan berdasarkan analisis kadar dan tarif semasa di pasaran untuk hartanah setanding. Potensi pendapatan kasar (GPI) ialah pendapatan yang boleh diterima daripada hartanah pada kadar penghunian 100% tanpa mengambil kira semua kerugian dan perbelanjaan.
PVD bergantung pada keluasan hartanah dan kadar sewa.
PVD = S x Ca,
S - luas dalam meter persegi. m., untuk disewa;
Sa - kadar sewa setiap 1 persegi. m.
Sebagai peraturan, jumlah sewa bergantung kepada lokasi harta itu, yang keadaan fizikal, ketersediaan komunikasi, masa sewa (tempoh), dsb.
2. Pengiraan pendapatan kasar (DVI) sebenar - - ini ialah potensi pendapatan kasar tolak kerugian daripada penggunaan ruang yang kurang dan apabila mengutip sewa, dengan tambahan pendapatan lain daripada penggunaan pasaran biasa harta itu:
DVD = PVD - Kerugian + Lain-lain pendapatan.
3. Pengiraan pendapatan operasi bersih (NOI)- pendapatan kasar sebenar tolak perbelanjaan operasi (ATAU) untuk tahun tersebut (tidak termasuk susut nilai):
Perbelanjaan operasi biasanya dibahagikan kepada:
Kos atau perbelanjaan tetap bersyarat;
Kos boleh ubah bersyarat atau operasi;
Kos penggantian atau rizab.
KEPADA kekal bersyarat Ini termasuk perbelanjaan yang saiznya tidak bergantung pada tahap beban operasi kemudahan. Sebagai peraturan, ini adalah cukai harta, insurans aset tetap, dsb.
Pembolehubah bersyarat- ini adalah perbelanjaan, saiznya bergantung pada tahap beban kerja operasi kemudahan dan tahap perkhidmatan yang disediakan. Kos berubah bersyarat utama ialah kos pengurusan: kos utiliti (gas, elektrik, air, pemanasan, telefon, dll.); perbelanjaan untuk pembersihan, penyelenggaraan wilayah, dsb.
KEPADA kos penggantian termasuk perbelanjaan yang sama ada berlaku sekali atau dua kali sahaja dalam beberapa tahun atau sangat berbeza dari tahun ke tahun. Ini biasanya kos menggantikan komponen penambahbaikan haus secara berkala. Penambahbaikan tersebut termasuk, khususnya, peralatan dapur (peti sejuk, periuk, dll.), perabot, permaidani, langsir, serta komponen bangunan jangka pendek (bumbung, lif), kos untuk pembaikan kosmetik.
Pengiraan kadar permodalan:
Konsep nisbah permodalan (R) berhubung dengan hartanah termasuk pulangan atas modal (Rв) dan pulangan atas modal (Yr).
Pulangan atas modal ialah pampasan yang mesti dibayar kepada pelabur untuk nilai wang, dengan mengambil kira masa, risiko dan faktor lain yang berkaitan dengan pelaburan tertentu. Pulangan modal juga dipanggil pulangan.
Pulangan modal bermaksud pembayaran balik jumlah pelaburan asal. Pulangan modal dipanggil pemulihan modal.
Terdapat beberapa kaedah untuk menentukan pekali permodalan (kadar):
1. Kaedah market squeeze.
2. Kaedah untuk menentukan nisbah permodalan dengan mengambil kira pembayaran balik kos modal.
3. Kaedah pelaburan berkaitan (kaedah kumpulan pelaburan).
1. Kaedah memerah pasaran - adalah yang paling mudah, terpantas dan paling tepat untuk menentukan nilai mana-mana hartanah menggunakan data yang dikumpul pada pasaran kompetitif dan bebas pada jualan setanding dengan ciri-ciri yang serupa (motivasi pelaburan, status sosio-perundangan, kesolvenan, laluan pembiayaan, dll.) dan kegunaan objek hartanah.
Berdasarkan data pasaran pada penunjuk seperti harga jualan dan nilai NAB volum hartanah setanding, kita boleh mengira kadar permodalan dengan membahagikan NAB dengan harga jualan:
R= NPR / harga jualan
Kadar permodalan yang ditentukan dengan cara ini dipanggil kadar umum.
Ia harus dikatakan bahawa untuk lebih pengiraan yang tepat Kadar permodalan mesti menggunakan data (harga jualan, NPV) untuk beberapa hartanah setanding yang data penilaian dan jualannya hampir.
2. Kaedah pembinaan kumulatif (kaedah penjumlahan)
Kaedah menentukan kadar cap ini membahagikannya kepada bahagian komponennya. Dua komponen utama kadar permodalan ialah kadar faedah dan kadar pemulihan modal.
Kadar faedah dipecahkan kepada beberapa komponen:
1. Kadar bebas risiko.
2. Bertaruh pada risiko tambahan.
3. Pampasan untuk kecairan yang rendah.
4. Pampasan untuk pengurusan pelaburan.
5. Pelarasan untuk unjuran kenaikan atau penurunan nilai hartanah.
Kadar bebas risiko
Kadar bebas risiko digunakan sebagai kadar asas yang mana komponen kadar faedah yang lain ditambahkan.
Untuk menentukan kadar bebas risiko, anda boleh menggunakan kedua-dua penunjuk Eropah purata untuk operasi bebas risiko dan Rusia. Jika purata penunjuk Eropah digunakan, premium untuk risiko melabur di negara tertentu, yang dipanggil risiko negara, ditambah kepada kadar bebas risiko.
Kadar bebas risiko menentukan pampasan minimum untuk modal yang dilaburkan, dengan mengambil kira faktor masa (tempoh pelaburan).
Kadar risiko tambahan
Semua pelaburan, kecuali pelaburan dalam sekuriti kerajaan, mempunyai lebih daripada darjat tinggi risiko, bergantung kepada ciri-ciri jenis hartanah yang dinilai. Lebih besar risiko, lebih tinggi kadar faedah mestilah supaya pelabur boleh mengambil risiko mana-mana projek pelaburan.
Pampasan untuk kecairan yang rendah
Kecairan mengukur seberapa cepat harta boleh ditukar kepada tunai. Hartanah adalah cecair rendah berbanding, sebagai contoh, saham dan sekuriti lain. Pelarasan untuk ketakcairan adalah, pada asasnya, pelarasan untuk operasi jangka panjang apabila menjual hartanah atau untuk masa yang diperlukan untuk mencari penyewa baharu sekiranya berlaku muflis atau keengganan untuk memajak penyewa sedia ada.
Pampasan Pengurusan Pelaburan
Lebih berisiko dan lebih kompleks pelaburan, pengurusan yang lebih cekap diperlukan. Pengurusan pelaburan tidak boleh dikelirukan dengan pengurusan hartanah, yang kosnya termasuk dalam perbelanjaan operasi.
Kadar pemulihan modal
Terdapat tiga cara untuk mendapatkan balik modal yang dilaburkan:
Pulangan modal garis lurus (Kaedah deringan)
Pulangan modal berdasarkan dana gantian dan kadar pulangan pelaburan (kaedah Inwood). Ia kadangkala dipanggil kaedah anuiti;
Pulangan modal berdasarkan dana pampasan dan kadar faedah bebas risiko (kaedah Hoskold).
Kaedah cincin. Kaedah ini sesuai digunakan apabila dijangkakan jumlah pokok akan dibayar balik secara ansuran yang sama. Kadar pulangan tahunan atas modal dikira dengan membahagikan 100% nilai aset dengan baki hayat bergunanya, i.e. Ia adalah timbal balik hayat perkhidmatan aset. Kadar pulangan ialah bahagian tahunan modal asal yang diletakkan dalam dana pemulihan tidak berfaedah.
Kaedah Inwood digunakan jika pulangan modal dilabur semula pada kadar pulangan pelaburan. Dalam kes ini, kadar pulangan adalah komponen nisbah permodalan adalah sama dengan faktor dana gantian pada kadar faedah yang sama seperti pelaburan
Kaedah Hoskold. Digunakan apabila kadar pulangan ke atas pelaburan awal agak tinggi, menjadikan pelaburan semula pada kadar yang sama tidak mungkin. Dana yang dilaburkan semula dijangka menerima pendapatan pada kadar bebas risiko.
Pengiraan pendapatan potensi bersih yang dijangkakan
Penilai hartanah berfungsi dengan tahap pendapatan berikut:
PVD – berpotensi pendapatan kasar;
DVD – pendapatan kasar sebenar;
NOR – pendapatan operasi bersih;
DP – penerimaan tunai sebelum cukai.
PVD = keluasan, m 2 x kadar sewa atau harga jualan setiap 1 m 2
DVD = PVD – Kerugian + Pendapatan lain (kerugian juga bermakna penggunaan ruang yang kurang)
OCR = DVD – Perbelanjaan operasi
DP – dalam kes di mana hartanah dibeli dengan bantuan dana yang dipinjam. Sama dengan NIR tolak kos pembayaran hutang tahunan.
Terdapat beberapa kaedah:
§ Mengambil kira pembayaran balik kos modal (dilaraskan untuk perubahan dalam nilai aset);
§ Kaedah pelaburan berpaut, atau teknik kumpulan pelaburan;
§ Kaedah penggunaan huruf besar langsung.
Penentuan nisbah permodalan dengan mengambil kira pembayaran balik kos modal
Nisbah permodalan terdiri daripada dua bahagian:
1) Kadar pulangan pelaburan (modal), sebagai pampasan yang mesti dibayar kepada pelabur untuk penggunaan dana dengan mengambil kira risiko;
2) Pulangan pada Kadar Modal, iaitu pembayaran balik jumlah pelaburan awal. Selain itu, elemen nisbah permodalan ini hanya digunakan pada bahagian aset yang boleh disusut nilai.
Kadar pulangan modal dibina menggunakan kaedah pembinaan kumulatif:
Kadar pulangan bebas risiko + Premium risiko + Pelaburan hartanah + Premium untuk kecairan rendah hartanah + Premium pengurusan pelaburan
Kadar pulangan bebas risiko– kadar faedah ke atas aset yang sangat cair, i.e. Ini adalah kadar yang menggambarkan peluang pasaran sebenar untuk melabur dana firma dan individu tanpa sebarang risiko tanpa pulangan. Ia digunakan sebagai asas, yang mana komponen tersenarai yang tinggal ditambah - pembetulan untuk pelbagai jenis risiko.
Adalah penting untuk ambil perhatian bahawa apabila menggunakan aliran pendapatan nominal, nisbah permodalan dan komponennya mesti dikira dari segi nominal, dan apabila menggunakan aliran pendapatan sebenar - dalam istilah sebenar. Untuk menukar aliran pendapatan nominal kepada aliran sebenar, nilai nominal hendaklah dibahagikan dengan indeks harga yang sepadan, i.e. nisbah nilai indeks harga untuk tahun di mana aliran tunai dijangka kepada indeks harga tempoh asas.
Contoh. Hartanah yang disewakan atas dasar pajakan bersih akan menjana CU 1,000. setiap tahun selama dua tahun. Indeks harga dalam tempoh semasa ialah 140 dan dijangka dalam tahun depan ia akan menjadi 156.7, dan dalam setahun - 178.5. Untuk menukar nilai nominal kepada nilai sebenar, ia mesti dinyatakan dalam harga tahun asas. Indeks harga adalah sama untuk tempoh ramalan: tahun pertama – 1.119 (156.7: 140); Tahun ke-2 – 1.275 (178.5: 140).
Nilai sebenar ialah 1000 unit, yang akan diterima pada tahun pertama - 893.65 (1000: 1.119), pada tahun kedua - 784.31 (1000: 1.275).
Kadar permodalan - sekumpulan parameter yang mencirikan aktiviti perusahaan dan keupayaan untuk menggunakan dengan betul apa yang ada. Parameter ini mungkin termasuk pekali berikut: kestabilan kewangan, autonomi kewangan, risiko kewangan, kebolehgerakan modal ekuiti.
Kadar permodalan– parameter yang mewakili nisbah modal pinjaman syarikat kepada jumlah permodalannya. Tujuan nisbah permodalan adalah untuk memaparkan seberapa baik pendapatan peribadi digunakan. nama antarabangsa nisbah permodalan – “Nisbah permodalan”.
Kadar permodalan– penunjuk yang dikira oleh penganalisis kewangan untuk menilai daya tarikan pelaburan sesebuah perusahaan. Pengiraan dibuat dengan membahagikan jumlah liabiliti perusahaan dengan jumlah permodalannya. Semakin rendah hasil, semakin tinggi tahap kemampanan organisasi. DALAM dalam kes ini ialah jumlah nilai syarikat, terbentuk daripada dua penunjuk - harga pasaran langsung aset dan sumber tidak ketara yang lain.
Kadar permodalan (untuk hartanah)– parameter yang menunjukkan perkaitan antara harga pasaran hartanah dan jumlah keuntungan yang dijana semasa operasi bangunan (contohnya, menyewakan premis).
Intipati dan ciri nisbah permodalan
Mengikut strukturnya, nisbah permodalan termasuk dalam kumpulan utama yang mencirikan kestabilan syarikat secara keseluruhan dan kesolvenannya dalam jangka panjang. Sebagai peraturan, nisbah permodalan berada dalam kumpulan yang sama dengan parameter penting lain, contohnya, nisbah leverage kewangan. Ini juga termasuk parameter yang mencirikan nisbah dana syarikat sendiri dan dana yang dipinjam.
Pada dasarnya, nisbah permodalan membantu menentukan sejauh mana pengurusan syarikat menguruskan modal dengan cekap dan berkesan. Juga, dengan parameter ini seseorang boleh menilai pergantungan organisasi pada modal yang dipinjam. Pada dasarnya, nisbah permodalan ialah parameter yang mencirikan kemampanan perusahaan dalam keadaan pasaran semasa.
Nilai berangka pekali dianalisis seperti berikut :
1. Jika kadar permodalan jatuh dari semasa ke semasa, maka kesimpulan berikut boleh dibuat:
Pengurusan berjaya memperoleh lebih banyak pendapatan bersih dari semasa ke semasa;
- syarikat berjaya membiayai aktiviti semasa daripada dana peribadi;
- daya tarikan pelaburan objek meningkat.
2. Jika kadar permodalan meningkat dari semasa ke semasa, maka ini bermakna yang berikut:
Syarikat menjadi lebih bergantung kepada dana yang dipinjam semasa operasinya;
- risiko aktiviti perniagaan telah meningkat. Pada bila-bila masa, syarikat mungkin gagal membayar obligasi jangka pendeknya dan mengisytiharkan dirinya muflis;
- daya tarikan pelaburan berkurangan. Kemungkinan menarik dana kredit untuk ini adalah hampir sifar.
Nisbah permodalan adalah pembantu sebenar untuk beberapa peserta pasaran
:
- pelabur yang merancang untuk melaburkan dana mereka dalam perusahaan tertentu. Lebih tinggi parameter permodalan syarikat, lebih besar prospek untuk pelabur berpotensi, dan lebih tinggi kemungkinan dia akan melabur dananya. Sebaliknya, nisbah yang terlalu tinggi juga tidak baik, kerana keuntungan syarikat berkurangan, dan akibatnya, bilangan pelabur berkurangan;
- pemiutang. Di sini keadaan adalah sebaliknya. Semakin rendah nisbah permodalan, semakin besar kestabilan syarikat dan lebih selamat untuk memberi pinjaman kepada organisasi sedemikian. Dalam amalan mereka, apabila mengeluarkan pinjaman komersial, kebanyakan bank menilai nisbah ini. Parameternya adalah salah satu kriteria dalam membuat keputusan mengeluarkan pinjaman;
Penganalisis kewangan syarikat. Analisis nisbah permodalan juga dijalankan oleh pekerja syarikat untuk menentukan pergantungan sebenar perusahaan terhadap dana yang dipinjam dan untuk membangunkan mekanisme untuk meningkatkan lagi parameter ini.
Nisbah permodalan mempunyai banyak sinonim yang terdapat dalam kesusasteraan kewangan moden. Parameter ini dipanggil pekali leverage kewangan, risiko kewangan, tarikan, pembiayaan sendiri, nisbah dana yang dipinjam dan peribadi, dan sebagainya.
Satu lagi perkara penting– nisbah permodalan standard. Dalam kebanyakan buku tentang ekonomi dan kewangan, nilai yang disyorkan untuk parameter ini ialah satu. Iaitu, syarikat mesti sama-sama mempunyai kedua-duanya sendiri dan (nisbahnya ialah 50 hingga 50).
Dalam amalan, dari segi ekonomi negara maju nisbah permodalan adalah lebih tinggi dan adalah kira-kira 1.5. Ini bermakna bahawa dalam perusahaan 60% adalah dana yang dipinjam, dan 40% adalah dana yang dipinjam.
Pada masa yang sama, pekali risiko kewangan standard sebahagian besarnya bergantung kepada beberapa faktor - bidang aktiviti syarikat, keuntungan pengeluaran, tempoh kewujudan, industri, saiz organisasi dan intensiti modalnya, tempoh operasi di pasaran, dan seterusnya. Oleh itu, semasa menjalankan analisis, anggaran nisbah permodalan sentiasa dibandingkan dengan perusahaan dalam industri yang serupa. Dalam kes ini, analisis akan selengkap mungkin.
Pengiraan kadar permodalan
Hari ini terdapat beberapa kaedah untuk mengira nisbah permodalan. Parameter ini boleh dikira untuk jumlah pendapatan perusahaan yang merangkumi keuntungan bersih atau kunci kira-kira. Pengiraan juga boleh dibuat daripada perakaunan aliran tunai, yang terdiri daripada jenis tertentu untung dan susut nilai. Banyak bergantung pada nilai syarikat.
DALAM bahan ini kita akan bercakap tentang apakah nisbah permodalan, pertimbangkan konsep, formula dan contoh pengiraan, dan apakah kepentingannya dalam perniagaan.
Penunjuk ini digunakan untuk menentukan nisbah dana sendiri syarikat kepada mereka yang dipinjam, setakat modal organisasi sepenuhnya. Setelah dikira kadar permodalan, seseorang juga boleh membuat kesimpulan mengenai berapa peratusan dana yang dipinjam digunakan dalam sumber kewangan perusahaan, berapa banyak saham pilihan dan biasa yang dimiliki oleh syarikat, dan juga merumuskan kesimpulan tentang jenis dana sendiri yang lain bagi entiti.
Jika kita mempertimbangkan kebanyakan penunjuk ekonomi dari sudut kandungan maklumat, maka ia sendiri tidak mempunyai banyak nilai. Untuk meramal dan menganalisis aktiviti entiti perniagaan tertentu, adalah perlu untuk membandingkan beberapa penunjuk dan berdasarkan perbandingan nilainya. Beginilah cara pelabur, penganalisis dan ahli perniagaan bertindak apabila mereka berusaha untuk mengkaji keadaan ekonomi organisasi tertentu, menganalisis risiko yang mungkin dihadapinya, pergantungan kepada dana yang dipinjam dan prospek untuk aktiviti masa depannya. Menurut peraturan perniagaan, ia adalah orang yang mengawal sumber kewangan perusahaan yang merupakan pautan kawalan utamanya.
Setiap perusahaan menyokong asetnya dengan sumber material atau kreditnya sendiri. Jika aktiviti organisasi adalah berdasarkan penggunaan pinjaman, maka ini memerlukan darjah tertentu risiko, kerana mengikut undang-undang, pinjaman ini harus dibayar bukan sahaja dalam jumlah yang sama, tetapi juga mengambil kira caj faedah.
Manakala syarikat yang aktivitinya dibiayai oleh modal sendiri tidak perlu membayar sebarang sumber kepada sumber pinjaman luar. Dalam kes ini, jika lembaga pengarah membuat keputusan yang sesuai, syarikat membayar sejumlah dividen kepada ahli perniagaan yang merupakan pemegang sahamnya.
Malah entiti perniagaan yang tidak menggunakan pinjaman masih kadangkala menghadapi risiko tertentu, kerana tanpanya aktiviti keusahawanan boleh dikatakan mustahil. Tetapi jika anda ingin mengurangkan faktor ini, adalah lebih baik untuk membiayai kerja organisasi daripada sumber anda sendiri daripada beralih kepada dana yang dipinjam. Atau sekurang-kurangnya meminimumkan tahap pemberian pinjaman.
Jika kita mempertimbangkan istilah ekonomi, maka kadar permodalan- ini adalah sama dengan penunjuk yang ditetapkan sebagai leverage kewangan, menunjukkan tahap penyertaan sumber kredit dalam aktiviti perusahaan. Untuk menentukan nilainya, pelbagai formula digunakan.
Antaranya, ahli ekonomi dan pakar mengenal pasti tiga ungkapan matematik utama yang menentukan nisbah permodalan sesebuah perusahaan. Ungkapan pertama dibentuk oleh nisbah antara modal ekuiti dan sumber kredit. Yang kedua adalah berdasarkan perbezaan antara ekuiti dan penggantian penuh, dan yang ketiga menggunakan metrik yang menunjukkan jumlah faedah yang dilindungi.
Nisbah permodalan (CR) menggunakan formula umum ditentukan seperti berikut:
KK = Dk\(Dk+Ak), di mana:
Dk- pinjaman jangka panjang;
Ak– modal pemegang saham.
KK = Ok\(Ok+An+Ao), di mana:
OK– jumlah pinjaman;
Naik– saham keutamaan;
Ao– saham biasa.
Kadar permodalan - contoh
Kedua-dua ungkapan inilah yang digunakan untuk mengira nisbah huruf besar, yang dalam contoh kelihatan seperti ini:Katakan ada organisasi yang mempunyai pinjaman jangka panjang sebanyak tujuh ribu paun dan modal saham empat ribu paun. Dalam kes ini, nisbah permodalan ialah:
CC = 7000\(7000+4000) = 7000\11000 = 0.636
Dalam sumber ekonomi, anda juga boleh menemui konsep faedah komponen, yang bermaksud perkara yang sama dengan nisbah permodalan. Ini dibenarkan oleh fakta bahawa untuk pengiraan adalah perlu untuk membandingkan dana yang dipinjam perusahaan dengan jumlah modalnya atau dengan sumber pemegang saham. Apabila membentuk jawapan kepada persoalan apakah nisbah permodalan, perkara utama yang perlu ditunjukkan ialah keupayaannya untuk mewujudkan tahap pergantungan perusahaan terhadap sumber pinjaman dan modal yang dipinjam.
Terdapat beberapa nuansa lagi yang ada nilai hebat dalam ciri-ciri konsep pekali ini, yang akan kita pertimbangkan secara berurutan.
1. Untuk mentafsir nilai penunjuk huruf besar dengan betul, adalah perlu untuk mengambil kira tempoh masa, hubungannya dengan nilai pekali lain dan piawaian yang ditetapkan. Sebagai contoh, jika kita bercakap tentang keuntungan kasar sebanyak dua puluh peratus, maka maklumat ini tidak membawa banyak kepentingan. Tetapi jika dibandingkan dengan syarikat lain yang beroperasi dalam sektor ekonomi yang sama dan mempunyai nilai sepuluh peratus, ia sudah menunjukkan kedudukan utama. Jika kita menganalisis nilai penunjuk dalam tempoh lima tahun yang lalu dan membuat kesimpulan tentang arah aliran pertumbuhan berterusan, maka kita boleh membuat kesimpulan berkenaan keberkesanan strategi kawalan yang dipilih dan ke arah yang betul dalam pembangunan perusahaan.
2. Untuk mengira kadar permodalan– formula pengiraan adalah perlu dalam apa jua keadaan. Tetapi untuk menilai dengan betul hasil yang diperoleh, ia harus ditafsirkan dalam istilah pendapatan, serta berkaitan dengan pendapatan kewangan perusahaan. Analisis perbandingan nilai yang diperoleh dengan ciri-ciri firma pesaing juga sangat berguna.
3. Bila analisis perbandingan Kepentingan pengaruh piawaian yang ditetapkan dalam setiap sektor perniagaan harus diambil kira. Penunjuk yang kelihatan agak rendah dalam satu bidang aktiviti adalah ciri yang sangat baik untuk yang lain.
4. Penunjuk huruf besar lain juga digunakan, formula pengiraan yang berdasarkan nilai buku modal saham. Menurut pakar, penunjuk ini kurang dipercayai daripada yang disenaraikan di atas dan boleh memberikan maklumat yang tidak jelas dan tidak boleh dipercayai, yang merupakan sebab penggunaannya yang jarang berlaku. Penunjuk permodalan ini mempunyai hubungan yang sangat lemah antara nilai kunci kira-kira dan sektor pasaran dasar harga perusahaan. Sebagai contoh, nilai buku mungkin melebihi nilai pasaran beberapa kali. Ini dijelaskan oleh fakta bahawa apabila membentuk nilainya, pendapat ahli komuniti pelaburan mengenai ciri kos syarikat diambil kira sebahagian besarnya. Dan mengetahui apakah nisbah permodalan (konsep, formula, contoh), kita boleh membuat kesimpulan bahawa penunjuk sebenar adalah perlu, dan bukan pendapat abstrak pelabur.
Contoh pengiraan nisbah permodalan menggunakan contoh perusahaan:
Definisi
Kadar permodalan(nisbah permodalan) ialah penunjuk yang membandingkan saiz akaun jangka panjang yang perlu dibayar dengan jumlah sumber pembiayaan jangka panjang, termasuk, sebagai tambahan kepada akaun hutang jangka panjang, modal organisasi sendiri. Nisbah permodalan membolehkan anda menilai kecukupan sumber pembiayaan organisasi aktivitinya dalam bentuk modal ekuiti.
Nisbah permodalan termasuk dalam kumpulan penunjuk leverage kewangan - penunjuk yang mencirikan nisbah dana organisasi sendiri dan dana yang dipinjam.
Pekali ini membolehkan anda menilai risiko perniagaan. Semakin tinggi nilai pekali, semakin banyak organisasi bergantung dalam pembangunannya pada modal yang dipinjam, semakin rendah kestabilan kewangannya. Pada masa yang sama, lebih banyak lagi tahap tinggi pekali menunjukkan kemungkinan pulangan yang lebih besar ke atas ekuiti (pulangan ekuiti yang lebih tinggi).
Pengiraan (formula)
Nisbah permodalan dikira sebagai nisbah liabiliti jangka panjang kepada jumlah liabiliti jangka panjang dan modal ekuiti organisasi:
Nisbah permodalan = Liabiliti jangka panjang / (Liabiliti jangka panjang + Ekuiti)
Kadar permodalan – penunjuk penting leverage kewangan syarikat, mencerminkan struktur sumber pembiayaan jangka panjang. Dalam kes ini, permodalan syarikat (tidak boleh dikelirukan dengan permodalan pasaran) dianggap sebagai gabungan dua liabiliti paling stabil - liabiliti jangka panjang dan ekuiti.
Pekali ini tidak mempunyai nilai normatif yang ditetapkan, kerana ia sangat bergantung pada industri dan teknologi perusahaan. Walau bagaimanapun, perusahaan dengan penguasaan modal ekuiti berbanding modal yang dipinjam lebih menarik kepada pelabur. Walau bagaimanapun, hanya menggunakan sumber pembiayaan anda sendiri juga tidak faktor positif, kerana ia mengurangkan pulangan pelaburan pemilik.
Nisbah perlindungan aset
Analisis kestabilan kewangan Cetak E-mel
Definisi
nisbah perlindungan aset mengukur keupayaan organisasi untuk membayar hutangnya dengan aset sedia ada. Nisbah menunjukkan berapa banyak aset yang akan digunakan untuk menampung hutang. Dalam kes ini, hanya aset ketara dan kewangan diambil kira, aset tidak ketara diabaikan. Nisbah ini membolehkan pelabur menilai jangkaan kejayaan perusahaan, kemungkinan insolvensi dan muflis.
Pengiraan (formula)
Nisbah perlindungan aset dikira dalam tiga langkah:
1. Liabiliti semasa tolak pinjaman jangka pendek dan pinjaman ditentukan.
2. Nilai aset tidak ketara ditolak daripada jumlah keseluruhan aset, selepas itu penunjuk yang dikira dalam langkah 1 ditolak daripada jumlah yang terhasil.
3. Jumlah yang diperolehi dalam langkah 2 dibahagikan dengan jumlah semua liabiliti syarikat (jangka panjang dan jangka pendek).
Hasilnya, formula untuk mengira nisbah perlindungan aset adalah seperti berikut:
Nisbah perlindungan aset = ((Aset - Aset tidak ketara) - (Liabiliti semasa - Kredit dan pinjaman jangka pendek)) / Liabiliti
Nilai biasa
Diwujudkan nilai normatif untuk diberi pekali tidak, tetapi biasanya, dalam industri, nisbah perlindungan aset sekurang-kurangnya 2 dianggap biasa, dalam syarikat perkhidmatan 1.5. Tarikan aktif organisasi terhadap dana yang dipinjam membawa kepada peningkatan dalam nisbah ini.
Nisbah perlindungan aset harus dianalisis bersama dengan nisbah kewangan, kecairan dan nisbah kesolvenan yang lain. Di samping itu, perlu diambil kira bahawa nilai buku aset mungkin berbeza jauh daripada nilai pasarannya, yang boleh memesongkan nisbah perlindungan aset dengan ketara, menafikan nilai analisisnya (yang, pada dasarnya, adalah benar untuk semua nisbah kewangan yang dikira pada nilai buku aset) .
Aset bersih
Analisis kestabilan kewangan Cetak E-mel
Definisi
Aset bersih- ini ialah nilai yang ditentukan dengan menolak jumlah liabilitinya daripada jumlah aset organisasi.
Prosedur untuk mengira aset bersih untuk syarikat saham bersama diluluskan oleh Perintah Kementerian Kewangan Persekutuan Rusia dan Suruhanjaya Persekutuan untuk Pasaran Sekuriti bertarikh 29 Januari 2003 N 10n. Sekiranya tiada peraturan khas untuk mengira aset bersih syarikat liabiliti terhad, prosedur yang sama dikenakan kepada mereka (untuk dana pelaburan, pemegang amanah, penganjur perjudian terdapat prosedur berasingan untuk mengira aset bersih).
Pengiraan (formula)
Pengiraan datang untuk menentukan perbezaan antara aset dan liabiliti (liabiliti), yang ditentukan seperti berikut.
Aset yang diterima untuk pengiraan termasuk:
- luar aset semasa dicerminkan dalam bahagian pertama kunci kira-kira (aset tidak ketara, aset tetap, pembinaan dalam proses, pelaburan menguntungkan dalam aset ketara, pelaburan kewangan jangka panjang, aset bukan semasa yang lain);
- aset semasa yang ditunjukkan dalam bahagian kedua kunci kira-kira (inventori, cukai nilai tambah ke atas aset yang diperoleh, akaun belum terima, pelaburan kewangan jangka pendek, tunai, aset semasa lain) dengan pengecualian kos dalam jumlah kos sebenar pembelian semula sahamnya sendiri yang dibeli oleh syarikat saham bersama daripada pemegang saham untuk penjualan semula atau pembatalan berikutnya, dan hutang peserta (pengasas) untuk sumbangan kepada modal dibenarkan.
Liabiliti yang diterima untuk pengiraan termasuk:
- liabiliti jangka panjang untuk pinjaman dan kredit dan liabiliti jangka panjang lain;
- obligasi jangka pendek untuk pinjaman dan kredit;
- akaun belum bayar;
- hutang kepada peserta (pengasas) untuk pembayaran pendapatan;
- rizab untuk perbelanjaan masa hadapan;
- liabiliti jangka pendek lain.
Itu. Formula untuk mengira aset bersih mengikut Kunci Kira-kira perusahaan adalah seperti berikut (mengikut borang Kunci Kira-kira yang berkuat kuasa sejak 2011):
NA = (baris 1600-ZU)-(baris 1400+baris 1500-baris 1530)
di mana ZU ialah hutang peserta (pengasas) untuk sumbangan kepada modal dibenarkan (ia tidak diperuntukkan secara berasingan dalam Kunci Kira-kira dan ditunjukkan sebagai sebahagian daripada penghutang jangka pendek").
Apabila mengira menggunakan borang Kunci Kira-kira lama, berkuat kuasa sehingga 2011, formulanya adalah seperti berikut:
NA = (baris 300-ZU)-(baris 590+baris 690-baris 640)
Nilai biasa
Penunjuk aset bersih, yang dikenali dalam amalan Barat sebagai aset bersih atau nilai bersih – penunjuk utama sebarang aktiviti organisasi komersial. Aset bersih organisasi mestilah sekurang-kurangnya positif. Aset bersih negatif adalah tanda ketidaksolvenan sesebuah organisasi, menunjukkan bahawa syarikat itu bergantung sepenuhnya kepada pemiutang dan tidak mempunyai dana sendiri.
Aset bersih bukan sahaja mestilah positif, tetapi juga melebihi modal dibenarkan organisasi. Ini bermakna bahawa dalam menjalankan aktivitinya, organisasi bukan sahaja tidak membazirkan dana yang pada mulanya disumbangkan oleh pemilik, tetapi juga memastikan pertumbuhan mereka. Aset bersih kurang daripada modal dibenarkan hanya dibenarkan pada tahun pertama operasi perusahaan yang baru diwujudkan. Pada tahun-tahun berikutnya, jika aset bersih menjadi kurang daripada modal dibenarkan, kod sivil dan perundangan pada syarikat saham bersama memerlukan pengurangan modal dibenarkan kepada jumlah aset bersih. Sekiranya modal dibenarkan organisasi sudah berada pada tahap minimum, persoalan tentang kewujudannya selanjutnya ditimbulkan.